跌了一整年的DRAM，最近價格總算慢慢回溫，靠的不是需求，而是業者不堪虧損壓力，只好勉為其難的減產效應，雖然對整個產業的景氣落底有幫助，但據目前的消息來看，有減產意願的竟是佔有率較小的台系廠商，而不是市佔率最高的韓系大廠三星或海力士，若是如此，在實質需求未大於供給下，後續的減產效應還要觀察，反彈仍言之過早。

外資近期也叫進華亞科、力晶

DDR2現貨價本周以來連續走升，不但512Mb逐步近逼1美元，就連1Gb也向2美元挺進，以技術面分析，在兩波打底後，呈現W型，被視為反彈格局，在外資及市調機構的推波助瀾下，DRAM族群在台股立委選後的震盪行情中，反而扮演逆勢走強的氣勢，成為電子股中少數沒被追殺的標的，有一波行情，外資近期也叫進技術領先的華亞科(3474)、力晶(5346)，認為若價格回穩，成長爆發力會最強。

大家都在等誰先喊減產

只不過，嚴格來說，DRAM本季進入電子淡季，需求不振是事實，以國內廠商去年第四季賠得慘兮兮，快要賠到骨子裡的情況，今年在擴充上已有所虧慮，原本幾個主要大廠，包括韓系的三星及海力士、日商爾必達、德商奇夢達，以及本土的力晶、華亞科、茂德(5387)、南科(2408)，大家都在等誰撐不下去，宣布減產，DRAM價格就有復甦的機會，但目前看起來，台系廠商率先決定在農曆年歲修，似有率先宣告撐不下去的現象，在體質上較令人擔憂。

韓系業者提前釋出景氣落底消息

果不其然，在台系廠商決定歲修的消息傳出後，全球市佔率高達5成的韓系業者立刻為之大樂，不但股價反映大漲，也提前釋出景氣落底的消息，對於二線廠商的減產視為大利多，一方面是台系廠商這幾年12吋晶圓廠的擴產進度超乎他們想像，另一方面，在技術上，台廠在成本的控制下，也已造成這些大廠的壓力，因此，雖然只是停工幾天的歲修，隨即引起全球DRAM市場的注意。

就DRAM市場而言，台系的業者目前全球市佔率還是落後韓系很多，不過，若以力晶加上爾必達、南科加上奇夢達等的策略聯盟型式，現也可搶進全球前五大勢力，但在成本的優勢上，確更勝三星與海力士，這是台灣地區以外的勢力較畏懼的，這也是為何這次韓系業者都還不敢大肆表態減產，而台系的歲修，卻引起整個市場騷動之處。

三星海力士才是供給面關鍵

DRAM產業的問題在供需，當供給比需求只要大於1%，價格就會快速下跌，反之則大漲，正因如此，在供過於求時，又以市佔率高的大廠減產最有效，而非小廠，如果說這波行情是因為台系廠商農曆年的歲修所引爆，預料對整體供給面的去化仍有限，除非三星與海力士也加入，否則3月底前，DRAM價格能否有續航力道還要再觀察，不宜過度樂觀。

【2008/01/18 聯合晚報】