沒錯，戰前布蘭特原油價是每桶70初頭美元，其實疫後有幾年有需求，後來這一兩年需求疲軟直到戰前，一部分跟大陸有關也沒錯，中間OPEC還減產過油價有到百元後來又跌下來

開打漲破百元， 6月底簽的冥紙協議後沒多久有回到戰前略多點水準

所以三寶發動這場戰爭除了被以畜這邪教下蠱。三寶想的就是發大財。石油投資市場太多能賺，才會去捅這馬蜂窩

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伊朗戰爭下的石油大謎團：似乎沒有人想買石油
https://edition.cnn.com/2026/07/21/...mand-iran-china

全球石油市場主要由兩股力量維持平衡：供給與需求。然而，伊朗戰爭卻打亂了兩者——其中一項甚至可能已經遭到難以修復的破壞。

供給仍然一片混亂。原本創紀錄的原油供應過剩，先演變成史上最嚴重的供應衝擊；隨後，6 月又有另一波大量石油湧入市場。如今，隨著戰事升級，波斯灣石油的運輸再次遭到重大阻礙，使市場重新陷入混亂。

然而，需求的情況甚至更加令人費解。

世界在歷經五個月的戰爭後，已逐漸適應這場供應衝擊，學會了在使用比戰前更少石油的情況下維持運作。上個月，數億桶原本受困於荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）的石油終於運出，卻發現願意購買的買家寥寥無幾。一些中東原油甚至不得不大幅降價，才終於找到買主。

全球對石油興趣降低的原因十分複雜。

而解決之道則更加困難。

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需求大幅萎縮

在荷莫茲海峽短暫重新開放的三週期間，發生了一件出乎意料的事情：超過 2 億桶滯留在波斯灣內的石油迅速湧向市場，但買家卻幾乎毫無反應。

根據追蹤海上航運與石油流向的分析公司 Kpler 原油分析主管霍馬永・法拉克沙希（Homayoun Falakshahi）表示，**卡達能源公司（Qatar Energy）與阿布達比國家石油公司（Adnoc）**不得不將油價每桶折讓 6 至 9 美元，才終於吸引東南亞買家。

目前仍有超過 1,800 萬桶來自非伊朗產油國、已經通過荷莫茲海峽的石油，仍停留在波斯灣外海的油輪上等待買家，數量已超過戰前水準的 2.5 倍以上。

伊朗出售石油的情況比鄰國更加艱難。

在伊朗與美國簽署諒解備忘錄後的數週內，伊朗成功將 7,000 萬桶石油運出荷莫茲海峽。儘管美國一度提供臨時制裁豁免，但唯一願意購買的國家只有中國。

因此，伊朗幾乎將所有石油都運往中國——無論戰前或戰時，中國一直都是伊朗最大的客戶。

然而，中國其實也沒有太大的購買意願。

根據 Kpler 數據，中國上個月對伊朗原油的採購量大幅下降，由每日約 150 萬桶降至僅 63 萬桶。

整體而言，根據摩根大通（JPMorgan）估計，全球石油需求至今仍比戰爭開始時每天少約 400 萬桶。

需求疲弱的一大原因，在於市場根本沒有足夠地方有效利用這些石油。

目前全球煉油廠幾乎都已滿載運轉，尤其是在戰爭期間，伊朗曾攻擊中東約 30 座煉油廠，使整體煉油體系承受更大壓力。

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中國因素

大多數對石油需求低迷的解釋，都指向同一個答案：中國。

中國石油需求下降，對全球油價形成巨大壓力。

這也是為什麼，即使這次石油供應衝擊的規模遠遠超過 2022 年以及 2008 年金融危機期間的能源危機，國際油價卻始終沒有接近當年的高點。

中國高度依賴進口原油。

然而，根據海運數據公司 Signal Ocean Research 的資料，中國原油進口量在戰爭期間已由戰前每日超過 1,200 萬桶，降至不到 800 萬桶。

部分需求下降可能具有長期性。

例如，戰爭期間中國電動車市場快速成長，道路上的電動車數量增加約三分之一。

同時，中國政府也對煉油廠實施更嚴格限制，壓低汽油、柴油與航空燃油的生產。

不過，中國需求下降的真正原因，主要不是放棄使用石油，而是事前準備得非常充分。

在戰爭爆發前，中國已大量建立石油戰略儲備。

此後，中國主要依靠庫存滿足需求，而非持續進口。

根據高盛（Goldman Sachs）資深大宗商品策略師尤莉亞・格里格斯比（Yulia Zhestkova Grigsby）表示：

目前中國每天正以約 200 萬桶速度消耗庫存，但儲油設施內仍保有約 19 億桶原油，相當於117 天的需求量。

因此，Signal Ocean Research 估計，中國在戰爭期間真正減少的石油需求，其實只有每日約 120 萬桶，而不是因進口減少所呈現出的約每日 500 萬桶。

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需求何時才會恢復？

終究有一天，中國仍必須重新補充庫存。

一旦中國重新大量進口石油，全球需求將顯著增加，並可能推升油價。

世界其他國家也遲早必須補回庫存，尤其是美國。

目前，美國**戰略石油儲備（Strategic Petroleum Reserve, SPR）**已降至自雷根政府於 1983 年開始建立儲備以來的最低水準。

為了因應這次供應衝擊，國際能源總署（IEA）承諾釋出創紀錄的4 億桶全球緊急石油儲備，也因此形成未來必須重新補足的巨大供應缺口。

然而，需求究竟何時回升，目前仍沒有明確答案，各方看法也大相逕庭。

高盛認為，需求可能很快恢復，因為北京已承諾維持充足的戰略庫存。

國際能源總署則預測，2026 年全球石油需求將下降。

石油輸出國組織（OPEC）則認為需求仍將持續成長。

摩根大通則預估需求將維持持平。

還有不少產業專家乾脆坦承，目前根本無法準確預測，因為石油需求向來就是最難衡量、也最難預測的指標之一。

美國**國家能源分析中心（National Center for Energy Analytics）**訪問研究員尼爾・阿特金森（Neil Atkinson）表示：

「荷莫茲海峽局勢變化太快，我對市場的看法幾乎每天都會隨著新聞發展而改變。」

對潛在買家而言，目前很難判斷是否已經到了重新大量採購石油的最佳時機。

目前經過荷莫茲海峽的油輪數量再次大幅下降，而中東局勢每天都在惡化，油價也持續攀升。

布蘭特原油（Brent crude）週一一度突破每桶 90 美元，創下一個多月來新高。

這場時而緩和、時而升級的衝突，也可能使全球石油需求的回升進一步延後。

**資本經濟公司（Capital Economics）**資深大宗商品經濟學家基蘭・湯普金斯（Kieran Tompkins）表示：

「若需求要真正恢復，我認為買家必須看到美國與伊朗之間出現一項具有實質意義、且能令人相信具有長期穩定性的解決方案。」

因此，目前各國仍選擇安心地消耗自身的石油庫存。

至少，在這些庫存耗盡之前，他們都還能這麼做。