http://business.sohu.com/20160105/n433474707.shtml

美國推出熔斷機制的動因是1987年的「黑色星期一」。1987年10月19日，道指暴跌508.32點或22.6%。隨後，美國監管當局推出了熔斷機制。美國股市最早一次觸及熔斷機制還要追溯到1997年10月27日，當時受到亞洲金融危機的影響，美國三大股指也受累出現下跌並觸到了熔斷機制。

　　與讓股市停止交易的熔斷機制不同，「48號規則」是在期指大跌的情況下，通過暫停開盤報價來加速市場開盤。要觸發「48號規則」，交易所必須確定特定的環境正導致市場出現扭曲，包括前一交易日的波動性、盤前的海外市場交易、盤前期指的劇烈運動等。

　　讓投資者印象深刻的觸發「48號規則」事件是在2015年8月24日盤前，當時美股三大期指集體出現交易暫停的情況，市場出現了1300多只個股和ETF的熔斷情況。就在2015年8月，美股市場多次動用「48號規則」來應對恐慌性拋售，但此舉帶來了諸多爭議，引發了交易所應該如何處理程序化交易所帶來極端波動性的討論。

　　「48號規則」在2007年12月被美國證監會批准實施。據海外媒體統計，2008年以來「48號規則」已經被調用了77次。